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PSY指标又叫心理线指标，是在研究投资者心理趋向的基础上，将一定时期内投资者倾向买方或卖方的心理与事实转化为数值，形成测定人气、用以分析股价未来走势的技术指标。它是研究投资者对股市涨跌产生心理波动的情绪指标，是一种能量类和涨跌类指标，对股市短期走势的研判具有一定的参考意义。
PSY指标的计算公式是参数设定的计算天数除以计算期中股指上涨的天数再乘以100。一般来说，PSY的参数即天教完全选择应为10或大于10，参数选得越大，PSY的取值范围越集中、越平稳，参数设置得越小，PSY的取值范围的上下波动就越大。投资者可根据自己的经验来决定计算期。
一般来说，PSY指标的取值始终是处在0-100之间，0值是PSY指标的下限极值，100是PSY指标的上限极值。50值为多空双方的分界线。PSY在50左右徘徊，反映近期股指或股价上涨的天数与下跌的天数基本相等，多空力量维持平衡，投资者以观望为主。PSY指标在25-75之间为常态分布。PSY指标主要反映市场心理的超买和超卖，因此，当PSY指标在常态区域内上下移动时，投资者一般应持观望态度。
当PSY指标的数值达到或低于25时，说明在N天内，下跌的天数远大于上涨的天数，空方力量比较强大，市场上悲观气氛比较浓，股价一路下跌。但从另一方面看，由于下跌的天数较多，市场上显示超卖的迹象，特别是在跌幅较大的情况下，市场抛盘稀少，抛压较轻，股价可能会反弹向上。当PSY指标的数值小于10时，是极度超卖。抢反弹的机会相对提高，此时为短期的买入时机。
图3-3-21 康缘药业（600557）2011年6月日线图
如图3-3-21，2011年6月17-20日期间，康缘药业连续两个交易日股价在25以下，说明此时市场悲观氛围比较严重，市场抛盘稀少，股价有反弹向上之势，此形态是较为可信的买入信号，投资者可以积极买入。
需要说明的是，对于初入股市的投资者来说，PSY指标在实际应用中比较简单，不但容易掌握，而且准确度相对较高，另外需要指出的是，PSY指标最好不要单独使用，而应结合其他指标一起使用。