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120跳马是指股票价格走势在经过一定幅度的放量上涨后进入盘整过程，无量连续阴线下跌，突然在某一价位受到支撑。股票价格走势又开始放量上涨，随后往往还有大幅的上涨行情。
在了解120跳马之前时，我们还应该了解“助跑”、“跳板”、“腾空”这三个内容。“助跑”是指股价放量向上突破120日均线后小幅上升。“跳板”是指股价在120日均线上方上升到一定价位后突然缩量下跌到120日均线，因此把120日均线看作“跳板”。“腾空”是指股价受120日均线支撑后放量上升，并创出新高，所以，投资者在120跳马的典型操作中，对股价前期走势的分析必不可少。
120跳马形态形成的先期条件主要有:股票价格的前期走势已经形成了20日均线穿越120日均线的黄金交叉走势形态。120日均线一般叫作半年线，120日均线是很关键的牛熊市判断指标，120日均线向上走，表示处于牛市；向下走，表示处于熊市，由于股价由下往上穿越120日均线后成交量并没有放得很大，股价没有大幅上涨，缓慢盘升行情或横盘整理的走势出现，表明此时跳马形态必不可少。在此过程中，还存在着无量的连续小中阴线的下跌，“无量”正说明了这并不是庄家在出货，而是在洗盘。
实际上，120跳马是股价蓄势的过程，是调整均线系统的过程，是庄家在耐心吸筹的过程。投资者应该高度重视。当股价缩量下跌到120天均线又受到支撑时，此时往往是股价的阶段性底部，是买入的大好时机。
图3-5-26 同方股份（600100）2004年1月-3月日线图
如图3-5-26，2004年1月8日当天同方股份股价向上突破120天均线，在其上方震荡上升。2004年2月18日开始缩量下跌，3月9日下跌到120天均线且受到支撑，进入“踏板”；3月10日股价开始“腾空”上升。以当天均价16.50元买入，3月26日以220.00元卖出，每股赚3.50元，12个交易日获利21%。
图3-5-27 ST能山（000720）2003年12月23日-2月25日日线图
如图3-5-27，2003年12月23日，ST能山股价向上突破120日均线，并在其上方震荡上升，12月30日开始缩量下跌，2004年1月14日下跌到120天均线，进入“跳板”，1月15日开始“腾空”上升。以当天均价16.20元买入，2月25日以均价21.20元卖出，每股赚5.00元，21个交易日获利30.80%。