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第三浪是上升浪，在大多数情况下，都是推动股价向上运行最有力的一浪。第三浪的运行时间通常是整个循环中最长的一浪，其上升的空间和幅度也常常是最大的。第三浪的运行轨迹，大多数都会发展成为一涨再涨的延伸浪。在成交量方面，由于第三浪是在市场投资者信心恢复后展开的，因而，伴随着股价的上涨，参与的投资者越来越多，成交量也会呈现出逐步放大的态势，如图所示。
图1 第三浪及其子浪
在第三浪推进过程中，K线图上会出现跳空缺口等向上突破的信号，投资者可以根据这些信号的指示作用买入股票。投资者应该清楚，第三浪是最具爆发力的一浪，因而，在股价上涨过程中不能预测其顶部到底有多高，而应跟随市场的趋势顺势而为，只有当清晰的卖出信号出现时，再卖出股票。
由于第三浪是上升势头最猛烈的一浪，因此，必然引导股价运行到较高的位置。当股价运行到高位之后，就会有一些获利盘涌出，导致股价下跌，引起调整。所以，第四浪与第二浪相似，是一种以下跌为主的波浪。尽管有一些投资者卖出股票兑现，但一些先前没有买入股票的投资者以及一些仍然看好后市的投资，就会趁股价调整之机，买入股票，所以，这就会促使股价上涨，于是，促使股价上涨和下跌的力量反复发生作用，导致第四浪充满了震荡。
由于第四浪充满了震荡，所以，第四浪常常以三角形的形态出现，有时呈现上升三角形，有时呈现下降三角形，还有对称三角形及扩散三角形等。
第四浪的底部区域一般在第三浪至低一级的第四浪范围之内，但第四浪的底永远不会低于第一浪的顶。