A股仅剩一家,同时经营风电、光伏的公司,毛利率高达61%,股价仅5元
2021-10-25 18:31:05 来源： 浏览：1次
A股仅剩一家,同时经营风电、光伏的公司,毛利率高达61%,股价仅5元
这是一家主要从事集中式风力、光伏发电开发、运营的新能源上市企业。
2021年第二季度，公司的销售毛利率高达61%，在A股风能板块166家上市企业中排名第五。
2021年公司迎来了新能源行业的风口，一季度业绩同比增长了106%，二季度业绩同比增长了114%。
公司在今年前两个季度里完成的净利润，竟然是2020年全年业绩的1.3倍，该企业2021年净利润的增长提前实现了。
这家公司的股票目前正处在调整阶段，最大回撤为23%，股票的价格只有5元多。
该企业在7月28日时曾经写过一次，当时股价只有3.65元/股。短短两个月的时间，股票最高涨至6.5元/股，最大涨幅为79%。
今天再次写这家公司，是因为该企业公布了2021年的半年报，公司二季度的财务数据发生了变化。
为了深入了解这家公司的基本情况，并分析出二季度业绩增长的原因。财报翻译官调研了公司2021年的半年报，并亲自致电了公司的董秘来了解情况。
巴菲特曾说：“你必须了解财务报告，它是企业与外界交流的语言。你在股市中赚钱的多少，跟你对投资对象的了解程度成正比。”
所以翻译官发文并不是为了推荐股票，而是把该公司2021年半年报合计162页的内容，精炼翻译成2000多字的文章。
本文所有的内容，均来自该企业的财报，并没有任何个人观点。发文的目的是帮助大家能读懂上市公司的财报，并更好地了解这家企业的基本情况。
主营业务及核心竞争力
这家公司的董秘是位男士，说话文质彬彬的，态度还可以。
翻译官：你好，我是企业的股东，要了解一些情况。
董秘：好的，请说吧。
翻译官：请问，公司的主营业务都有哪些？
董秘：公司的主营业务为新能源电力的开发、经营和管理，具体包括集中式风力和光伏发电。
翻译官：请问，公司新能源发电的竞争力都有哪些？
董秘：公司深耕风能资源较为丰富的区域市场，已成为宁夏地区规模领先的民营风力发电企业。
这家公司在宁夏地区的收入占比为91.03%，新疆地区的收入占比为8.69%。
翻译官：请问，公司的装机容量有多少？
董秘：截至2021年6月30日，本公司新能源发电并网装机容量为1,417MW，其中：风力发电并网容量为1,361MW，光伏发电并网容量为50MW。
董秘：在建及待建项目342MW,其中：风力发电项目242MW,光伏100MW。
虽然这家公司同时经营着风能和光伏发电，但是重点还是在风能上。
（文章最后有企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）
业绩增长原因
翻译官在周一至周五，上午9:00和下午6:00都会发布一篇文章，周六、周日下午各发布一篇。
本公众号在上午9:00发布文章，下午6:00的文章在“年报翻译官”的公众号上发布，大家可以点击进入“年报翻译官”的公众号来查阅下午的文章。
业绩增长原因是本文最重要的一个环节，因为调研公司财报的目的，就是找出业绩增长的原因，并判断其是否可以持续作用在未来季度里的业绩上。
在分析之前，先来看看这家公司近些年来用人的情况。
从2013年开始，这家公司每年支付给员工的薪酬已经连续增长了8年。这说明该企业一直处在高速发展的阶段，每年都在招兵买马。
而该企业的净利润也是从2013年开始，出现了连续的大幅增长。这说明公司的业绩目前处在上升通道中，未来净利润有惯性增长的可能性。（2020年业绩下滑是受疫情影响）
2021年公司的业绩，如期出现了惯性的增长。
2020年第一季度，公司的净利润只有4824万元。到了2021年第一季度，公司的净利润达到了9953万元，同比增长了106%。
2020年第二季度，公司的净利润只有1.18亿元。到了2021年第二季度，公司的净利润达到了2.53亿元，同比增长了114%。
2020年公司的净利润只有1.98亿元，这说明该企业在今年只用了两个季度的时间，就完成并超过了2020年全年的业绩。公司2021年净利润的增长已经提前实现了。
经过分析翻译官发现，这家公司二季度业绩增长的主要原因是，销售回款时间的缩短，以及电力价格的上涨。
销售回款的时间就是把风电卖出去后，多久才能收到钱，用应收账款周转天数来表示。
2020年第二季度，公司销售已发风电后，需要564天才能收到电费。现在只需要460天，销售回款时间缩短了19%。
销售回款时间的缩短，使电费能更快地回到公司。这样提高了公司的资金使用效率，增强了盈利能力。
而销售回款速度的加快，是因为管理层提高了营运能力，加强了应收账款的催缴力度。以及国际能源短期，国内拉闸限电使得公司占据了主动的地位。
风电销售价格的上涨，体现在销售毛利率的提升上。
2020年第二季度，公司销售100元的风电，只能赚到53.79元的毛利润。现在同样销售100元的风电，却能赚到61.39元的毛利润，毛利率提高了14%。
销售毛利率的上涨，提高了风电销售的利润空间，增加了业绩。
而风电价格的上涨也是因为全球能源短缺，以及国内拉闸限电使公司的风电变得供不应求。
这些翻译官解释一下，销售毛利率的上涨有两个原因，一是原材料价格的下跌，一是产品价格的上涨。
所以公司销售毛利率的上涨，也有可能是原材料价格的下跌降低了成本。
在2021年，公司的风电价格出现了上涨，销售回款的速度也加快了。这使得该企业第二季度的净利润出现了大幅度的增长。
行业地位
财报翻译官公众号，为大家免费提供股票“财报分析”查询服务。如果你想找到当下热门赛道中最优质的上市公司，或者在准备买入股票之前，想了解该企业的基本情况。
你可以私信翻译官，并输入股票的名称。如果翻译官之前写过该公司，在你发送企业名称之后，系统会自动弹出该股票的调研文章。
最后，我们来分析一下这家新能源企业在电力行业中的地位。
分析行业地位，需要用公司的盈利能力以及产品的利润空间，和电力行业中所有企业进行比较。
净资产收益率是股东衡量一家企业盈利能力的指标，也是投资者在选择股票时第一个要看的数据，它是净利润和股东权益的比值。
2020年第二季度，公司用股东的100元钱，半年后只能赚回3.5元的净利润，净资产收益率为3.5%。
到了2021年第二季度，公司同样用股东的100元钱，却能赚回6.63元的净利润，净资产收益率为6.63%，同比增长了89%。
净资产收益率的提高，增强了公司盈利能力，提高了利润。
而公司的盈利能力在A股91家电力上市企业中，排名第16位。
利润空间用企业的销售毛利率来表示，该公司2021年第二季度的销售毛利率为61.39%。
该公司的利润空间在A股91家电力上市企业中，排名第5位。
这家企业就是嘉泽新能股份有限公司，股票代码601619。
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请注意：文章并没有说嘉泽新能公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。本文中的内容与数据，在这家公司的财报中均能找到出处。
翻译官从小就十分喜欢股票，后来念大学时读的是证券投资专业，毕业后在证券交易领域从业了十六年。
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