有色版块元素周期表疯涨, 重点关注国资云、VR、军工、券商、铁矿石方向.
2021-08-31 17:39:33 来源： 浏览：1次
有色版块元素周期表疯涨, 重点关注国资云、VR、军工、券商、铁矿石方向.
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文章一共3600字 预计阅读时间：5分钟 作者：鲲鹏
今日复盘
一、美联储主席周五说了什么？
本周末最受关注的是周末的全球央行年会，美联储主席鲍威尔已经明确年内会开始Taper缩减购债，也说考虑就业和通胀情况，今年是绝对不会加息的，整体来说，是一个比较“鸽派”的发言，Taper的临近意味着全球流动性的拐点就要来了，过去在股票、期货、债券上肆意乱串的热钱，可能会有提前撤出的准备；
但Taper不是这轮行情的终点（甚至加息都不是），必须是连续的加息或者连续的紧缩才会崩溃，从美股历史上看，从美联储放出Taper的信号开始到最后的完成，会间隔好几个月甚至几年，而上一轮美股从释放加息引号到到完成加息一共花费了4年的时间，Taper本身拐点意义会更强，它不会改变市场运行趋势，但必然会造成一定的反向波动。
二、A股元素表。
本周有色版块非常活跃，除了老面孔钴锂铜铝锌外，还有各种活跃的小金属，基本上元素周期表里找到的都被拎出来炒作一番。这里面有强逻辑和强业绩驱动的，但也有不少滥竽充数，无疑是市场最热的方向。
氢能源，比钴锂电池更清洁的能源，这一块国资介入非常深（预计爆发在明年）
硅，合盛硅业、东岳硅材，
锰金属，电池用硫酸锰，用于锂电池三元正极材料，碳酸钡、碳酸锶全球产量领先，
锆金属，电容锆、锆英沙是三元系新能源电池正极材料添加剂；
铟，株冶集团、锡业股份。稀缺小金属，用于光伏异质结电池HJT。
磷， 云天化、兴发集团。过去主要是化肥原料，现在成了新能源电池六氟磷酸锂和磷酸铁锂电池的重要原料
钾，亚钾国际、。化肥原料氯化钾，现在搭上新能源快车道
锗，用于光伏、光纤、芯片；云南锗业（旗下三家子公司分别覆盖光伏、芯片和光通信方向，华为入股）；
此外，还有光伏行业的主要原料：玻璃基板（福莱特、金晶科技）、纯碱（远兴能源、山东海化）、硅料（中环股份）等
认真研究一下，就会发现很多品种的炒作并没有心意，核心逻辑还是围绕光伏和新能源电池高景气度带来了强劲需求，而供给端由于长年无新增产能，导致供给受限，需求暴涨的结果就是价格飙升，另外一个原因就是流动性泛滥，无处可去。
这么炒上游的原材料，对中游制造业来讲不是什么好消息，从宁德、比亚迪、隆基股份的中报就能发现，原料大涨对毛利率的侵蚀是比较明显的，这还是行业龙头，那么对竞争力不那么强的中小企业来讲，可能就是毁灭性打击，看着上游资源股超好的业绩预告，实际上只是利润在产业链上的重新分配罢了。
热点就在这里，现在市场形成了一种炒作风气，一旦发现什么新的热点版块，就直接去找嘴上有的原料资源股，毕竟下游需求释放，而上游的资源股是利润算的最清晰的方向， 光伏、新能源的景气度依然很高，相关上游的标的最会更好，不会再变差！
三、分析一下各行业龙头的中报。
一是消费电子。
苹果9月马上要发新机了，按道理7~8月果链相关标的早就该炒作起来了，但今年却有点例外。歌尔股份中报营收302亿，同比增长94.5%，净利润17.3亿，同比121.7%，中规中矩，但亮点在智能硬件业务AR/VR同比增长211%，大超市场预期！周五歌尔已经跳空高开涨停带动VR/AR产业链的大涨。
VR/AR的两大痛点：内容差和硬件不稳定正在被逐一解决，并且有了爆款硬件google的Oculus Quest 2以及以Steam、索尼为平台的爆款内容游戏的出现，目前VR设备的渗透率是27%，很像AirPod刚火起来时的样子，作为下一个现象级的消费产品和应用，未来2年都是VR/AR发展最快的黄金时期，相关标的也受 益高景气度有望业绩爆发。
VR/AR的炒作肯定是先硬件后软件的，21~23年都是硬件快速渗透的时期，除了整机代工的龙头002241歌尔股份外，整个VR设备里成本占最高的就是光学组件，比如688127兰特光学、002273水晶光电、002036联创电子、688195腾景科技（华为光学供货）和做VR设备配件的300976达瑞电子，软件标的需要硬件渗透率达到一定比例后才会有机会（这一点和新能源与智能驾驶的关系是类似的，在软件方面，有一个更宏大的概念“元宇宙”在等着这个版块发酵装标，但软件要炒起来必然需要硬件的渗透率达到50%以上才具备条件。
另一个龙头002475立讯精密的中报就差很多，毛利率下降、应收账款大幅增长100%、经营性现金流为负，主要是因为给苹果新机备货的原因，它一家的营收占比高达60%，真的是成也苹果、败也苹果，但我相信苹果没理由会欠钱，伴随9月苹果新机发布后，到年底的财报数据会好看很多。
关键是果链几个核心标的立讯精密、蓝思科技和领益智造估值也不算贵，伴随9月苹果新机发布，到年底前应该有一段不错的表现。
果链最要命的问题就是被苹果踢出供应链的风险，想想欧菲光之前也曾经在果链版块里风光过，然而比苹果踢出供应链后，股价走势俨然一个垃圾股。
二是钢铁、煤炭。
600019宝钢股份中报营收1852亿，同比42.75%，净利润150.8亿，同比276.8%，业绩炸裂！这个业绩还是在设备折旧76亿的基础上，明显有隐藏或做低利润的痕迹，这样一家公司居然才2000亿市值，实在太便宜了，总有人拿钢铁股是夕阳行业没前途来讲，这就是典型刻舟求剑，殊不知资源股最重要的矿！是储量！而制造业最重要的是产能！钢铁行业经过几年供给侧改革后产能都是只出不进的，留下来的都是相对环保的先进产能，而在制造业不能摆脱铁元素这个大前提下，需求是不会有断崖式的下跌，即便下跌，钢铁股的利润也很好计算，用吨钢利润乘以产销量就直接算出来了，产能就是碳中和背景下最大的无形资产，而这部分资产的价值还没被计入股价中的。
三季度的业绩只会更好，宝钢今年已经50%涨幅了， 作为不受待见的标的，在今年这个市场里，又能有多少超过它呢？
再看上游铁矿石三兄弟：601969海南矿业、000655金岭矿业和001203大中矿业，还有000629攀钢钒钛。我国摆脱澳巴铁矿石依赖的战略已经步入第二步了。第一步通过钢铁限产，打击新加坡的掉期铁矿石期货价格和贸易矿价格，国内大连铁矿石商品期货指数已经从5月高点1300元掉到了700+的水平；
第二步就是找矿！国土资源部周五发布明确指出要支持国内铁矿石资源的开发，作为战略性矿产进行开发建设；此外，我国已在非洲入股了全球最大铁矿西杜芒铁矿区，但建设还需2-3年的时间，伴随国内钢企的整合进一步加速，我们终将摆脱铁矿石每年烧掉大笔外汇的困境， 这四个有铁矿石产能和储量的国产矿企也会迎来几年的好日子，（我最爱的000426兴业矿业也是有铁矿石的储量的， 近期已经创出10.4的新高了，不知道还有多少朋友一直在坚守？）
煤炭这边，首先煤炭价格有点像年初的铁矿石，历史新高，贵的厉害，发哥多次点名都没有把他摁下来，作为煤炭大国，出现用煤缺口说到底也是供求关系失衡和监管加强所致， 上周发哥动手不仅把动力煤、焦煤、焦炭期货价格嗯下来了，我认为这一次是能够控制住煤炭价格的疯涨的，毕竟和铁矿石不一样，我国不缺煤。
重点关注的依然是焦煤，优质焦煤依然是供不应求的，除了澳洲之外，我国没有更多的选择，如果一直维持紧平衡，那么价格也很难跌下来，目前焦煤企业的吨煤利润是1000元以上，简直是暴利！不仅有丰富的焦煤储量和产能，更是山西省焦煤的整合平台，未来承担资产注入的使命，虽然短期已接近翻倍，但相对它的行业基本面，这个涨幅还远远不够！
三是券商。
之前说的财富管理三剑客 东方证券、兴业证券、广发证券走势依然独立整个券商板块；除此之外，行业龙头的业绩也是爆表，这里重点关注600837海通证券和600030中信证券。
之前说过券商股的炒作是绝对不看业绩的，再好再坏的业绩都只是短期影响，它们要启动趋势行情，一定是郭嘉队或大机构的需要且必然要发动行业龙头中的一个！我认为如果9月市场权重指数还有最后一跌，下半年一轮新行情的启动必然是券商股带头发动的， 除了财富管理三剑客不会缺席外， 前排的龙头券商必然有一个会成为核心，目前看600030中信证券（大股东中信集团多次增持，很少坑二级市场）、600837海通证券（旗下也有公募平台）和601211国泰君安三家最有希望脱颖而出， 逢低布局3成仓位，我认为到年底会有不错的收益的。
再谈军工。
周末整机厂航发和沈飞就要发布中报了，市场期待非常高，军工逢低还是可以关注，军工+国企的性质不会过度迎合资本市场的，但需要注意上游的材料股的业绩确实都是非常好的，只要整机厂有大订单，行业的景气度就确实存在，这是一条不输半导体的赛道（可能干不过新能源），如果业绩不及预期的下跌， 回到20天线至60日线之间仍是布局核心标的的时机！
国资云要爆！
《数据安全法》9月1日实施，周五发出来的国资云方案，意味着所有政府部门和国有企业都不会采用公有云策略，为了业务系统的安全性必然选择具有独立知识产权的私有云，运营权和数据管理权将牢牢锁定在国资自己手里，重点关注铜牛信息、美丽云、杭钢股份、云赛智联、中科曙光等。
总结下周的交易策略：
全球央行年会利空落地，波澜不惊，美股继续风平浪静地创新高，越是这样，危机越大，9月中旬的月度议息会议可能就是披露taper缩减计划表，全球市场的脆弱性必须有一次释放才好，而全球共振的下跌就是A股绝佳的抄底时机，在此之前，大概率就是指数震荡、个股分化的局面。
2021.8.29
作手-鲲鹏
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