碳中和+低估值当道,电力大龙头凭什么创新高?

2021-03-13 14:33:49 来源： 浏览：1次

    碳中和+低估值当道,电力大龙头凭什么创新高?
    
     收录于话题 #长江电力 2个 散户有力量 每日复盘
    1.行情概要：震荡走高，三线飘红，两市交易量8170亿，和昨天量能接近；2144只个股下跌，1906只个股上涨；北上资金净流入32亿。2.板块变化：电力、碳中和、环保、汽车等领涨；游戏、半导体、电子板块领跌。3.核心股票池：福耀玻璃、恒瑞医药、美的集团、泸州老窖、万华化学、兴业银行、TCL科技、华峰化学、片仔癀、中材科技、万科A、许继电气、长江电力
    
    今天如果A股晚收盘半个小时，很多人周末的心情可能会大不一样，因为又出幺蛾子了。
    
    
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    隔壁的港股3点之后开始了一轮跳水，最终恒生指数收跌2.2%，科技股集体吃面，腾讯跌4.41%，京东跌4.82%，美团跌逾3%。
    
    跳水的原因还是美债。今天下午美债收益率冲高到1.6，涨幅4.56%。因为涨幅相当大，引起全球资本市场连锁反应，港股跟着跳水。A股因为关门早，躲过了这一波。
    
    
    
    
    最近也说过几次了，年后抱团股暴跌的主要诱因之一，就是十年期美国国债收益率上升。
    
    为什么美债这么敏感，动不动就搞得A股死去活来？首先是因为A股在近两年的上涨之后，大量龙头抱团股的估值偏高，泡沫吹得足够大了，已经属于易感体质。
    
    这是内因，外因是由于美元是“世界货币”，它不针对A股，而是针对所有市场。
    
    美债收益率能够反应全球资金的流动状态，包括流通性和资金的成本。资本市场上很多资金的利率都是以美债收益率定价，美债收益率上行会拉升企业融资成本。
    
    这一点对股市的影响更直接，美债收益率下降，代表着流动性宽松，水多了，进入股市的资金增加，股价就会上涨。反过来，国债收益率上涨，股市资金成本增加，资金的积极性就会受到冲击，行情自然会受到冲击。
    
    A股对美债收益率这么敏感，其实还是间接反应了对货币政策不放心。刚过去的大会上，领导放话说：“去年我们没有搞量化宽松，今年也就没有必要‘急转弯’”。
    
    但是，2020年GDP增速3%，社会融资增速12%，今年GDP的目标是6%，社融增速再怎么宽松，也不可能达到去年的水平。所以，在由外到内的冲击下，抱团股的高估值难以维系。
    
    目前来看，下跌的第一阶段已经结束，很多抱团股已经反弹了10-15%，强势的可以到20%。但是，反弹量能有限，这么大动静的调整，技术上也不会只有一波，二次探底的概率很高。后市对待抱团股还是谨慎为上，不要急于抄底。
    
    
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    电力板块这两天爆发了，尤其是今天，电力指数大涨5.21%，创下五年来最大单日涨幅。
    
    个股方面，“电茅”长江电力罕见放量大涨5.54%，成交额达到43.9亿元，盘中创下历史最高价21.97元，市值逼近5000亿元。除了长江电力外，桂冠电力、文山电力、华银电力、乐山电力、黔源电力等电力股纷纷涨停。
    
    盘后数据显示，电力板块今日获得主力资金净流入总计27.24亿元，其中太阳能、长江电力、南网能源、中国广核、梅雁吉祥等股净流入额超2亿元。
    
    
    电力股之所以爆发，首先在于估值低，泡沫小，即便长江电力这样的龙头，目前的静态市盈率还不到19倍。另外，电力股的爆发，还是跟碳中和概念有关。
    
    之前经常提到碳达峰、碳中和，到底说的是什么？为了应对气候变化，世界各国以全球协约的方式，约定减排温室气体，我国由此提出了碳达峰和碳中和目标。
    
    “碳达峰”是指，我国承诺在2030年前，二氧化碳的排放不再增长，达到峰值后慢慢减少。“碳中和”是指，到了2060年，针对排放的二氧化碳，我们要通过植树、节能减排等各种方式全部抵消掉。
    
    为了推进这个战略目标，我国推出了一个政策工具：全国碳排放权交易市场。而根据生态环境部最新发布的消息，目前全国碳交易市场建设进入关键阶段，6月底将启动上线交易。
    
    电力行业是第一个被纳入到碳交易市场的板块。光大证券研报认为，在碳中和大背景下，可再生能源的大力发展离不开大量储能对电力系统稳定性的保障。随着海外户用市场需求崛起、碳中和背景下碳成本的内部化，储能的商业模式、经济性已打通，今年储能有望高速发展，长期维度来看电力产业又一万亿市场崛起。
    
    从已披露的业绩看，2020年电力行业不少股票成绩不俗，其中净利润有望翻倍的股票有15只，包括三峡水利、豫能控股、华能国际、深南电A、吉电股份等。长江电力去年盈利263.15亿元，同比增长22.15%。对于这个体量的龙头来说，已经难能可贵。
    
    估值水平来看，电力板块目前总体市盈率17.2倍，处于五年来的底部。宝新能源、华电国际、穗恒运A、浙能电力、建投能源等股市盈率不足10倍。
    
    除了电力之外，后续拥有良好碳排放数据基础的水泥、电解铝行业有可能优先纳入全国碳交易市场。另外，石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸、航空等行业，也将逐步纳入全国碳市场。所以，今天水泥、环保、钢铁等板块也纷纷爆发。
    
    回到具体操作层面，从目前资金大举进军的态势来看，“低估值+碳中和”方向短期仍具备炒作热度。
    
    当然，追高要谨慎，掌握好节奏。
    
    周末愉快！
    
    
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