很多人不知道「期货开户 套期保值 - 001期货网」企业期货开户是什么意思，没听说过「期货开户 套期保值 - 001期货网」企业期货开户，下面我们来学习下。
期货开户 套期保值 - 001期货网：企业期货开户怎么办理，企业为什么要做期货套期保值 企业开户需要准备好三证，期货公司可到门办理。通过期货进行套期保值是目前规模企业防范产
期货开户 套期保值 - 001期货网：企业期货开户怎么办理，企业为什么要做期货套期保值
企业开户需要准备好三证，期货公司可到门办理。通过期货进行套期保值是目前规模企业防范产业链价格风险的常备管理工具，可有效应对原材料及市场价格波动给公司稳定经营产生的冲击。有实力的期货公司一般也提供套期保值的交易策略服务。
期货开户 套期保值 - 001期货网：套期保值业务
套期保值，简言之是指利用现货与期货价格趋于同向运动的规律，在期货市场进行买进（或卖出）与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约。从而，利用一个市场的盈利来弥补另一市场的亏损。在价格波动方向不明确的情况下，套期保值能达到规避价格波动风险的目的。举例来说，一家电缆企业在6月计划三个月后购进100吨铜，为防止日后可能出现价格上涨，这家企业在上海期货交易所进行铜的套期保值交易。6月1日，现货市场铜价为1.6万元/吨，这家企业买入20手9月期铜合约，买入价为1.61万元/吨；9月1日，现货铜市价为1.7万元/吨，这家企业卖出20手9月期铜合约，卖出价为1.72万元/吨。结果是，这家电缆企业在现货市场中每吨铜多付1000元；但在期货市场中，每吨铜获利1100元。在国外，多数企业都会运用套期保值、签订长期合约等手段，熨平未来的价格波动风险。只套保不投机一个明显的变化是，当金属铜的价格涨到每吨七八万元时，迫于原材料采购压力，一些企业开始主动向期货公司询问有关套期保值交易的情况。上述家电企业物资部的负责人告诉《财经时报》，企业决策层给物资部定下的“死命令”是：只做套期保值，不做任何投机。目的是化解企业采购成本上的压力，而不是博取收益最大化。目前，他们已制定了一套从事期货套保的操作细则。《财经时报》在离开这家家电企业之后的调查中发现，实际上，距离这家企业不远的另一个城市，即有一个成功案例可供借鉴。据瑞达期货公司总经理刘世鹏介绍，四川一家国有企业下属的电缆公司由于较早介入了套期保值，因而在金属商品价格狂飙的大背景中“幸免于难”。这家电缆企业的套保模式非常简单：业务员一接到订单，就告知营销部主任，主任立刻在期货市场上做等同数量的套期保值交易。而且，这家电缆企业还采用了上下游联动套期保值的营销模式，即原料提供商、到生产商、电缆消费商一起参与套期保值，上下游企业联合签订长期采购合同，通过期货市场回避价格波动带来的风险，让各方都能获得稳定收益。
期货开户 套期保值 - 001期货网：什么是期货套期保值？目的是什么？如何操作？
1. 套期保值的概念：套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。套期保值的方法1. 生产者的卖期保值：不论是向市场提供农副产品的农民，还是向市场提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业，作为社会商品的供应者，为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品的合理的经济利润，以防止正式出售时价格的可能下跌而遭受损失，可采用卖期保值的交易方式来减小价格风险，即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段。2. 经营者卖期保值：对于经营者来说，他所面临的市场风险是商品收购后尚未转售出去时，商品价格下跌，这将会使他的经营利润减少甚至发生亏损。为回避此类市场风险，经营者可采用卖期保值方式来进行价格保险。3. 加工者的综合套期保值：对于加工者来说，市场风险来自买和卖两个方面。他既担心原材料价格上涨，又担心成品价格下跌，更怕原材料上升、成品价格下跌局面的出现。只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货市场进行交易，那么他就可以利用期货市场进行综合套期保值，即对购进的原材料进行买期保值，对其产品进行卖期保值，就可解除他的后顾之忧，锁牢其加工利润，从而专门进行加工生产。三．套期保值的作用企业是社会经济的细胞，企业用其拥有或掌握的资源去生产经营什么、生产经营多少以及如何生产经营，不仅直接关系到企业本身的生产经济效益，而且还关系到社会资源的合理配置和社会经济效益提高。而企业生产经营决策正确与否的关键，在于能否正确地把握市场供求状态，特别是能否正确掌握市场下一步的变动趋势。期货市场的建立，不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息，提高企业生产经营决策的科学合理性，真正做到以需定产，而且为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供了场所，在增进企业经济效益方面发挥着重要的作用。四．套期保值策略为了更好实现套期保值目的，企业在进行套期保值交易时，必须注意以下程序和策略。（1）坚持“均等相对”的原则。“均等”，就是进行期货交易的商品必须和现货市场上将要交易的商品在种类上相同或相关数量上相一致。“相对”，就是在两个市场上采取相反的买卖行为，如在现货市场上买，在期货市场则要卖，或相反；（2）应选择有一定风险的现货交易进行套期保值。如果市场价格较为稳定，那就不需进行套期保值，进行保值交易需支付一定费用；（3）比较净冒险额与保值费用，最终确定是否要进行套期保值；（4）根据价格短期走势预测，计算出基差（即现货价格和期货价格之间的差额）预期变动额，并据此作出进入和离开期货市场的时机规划，并予以执行。
期货开户 套期保值 - 001期货网：金融期货套期保值的意义
1、套期保值意义：全球金融危机以来，无论是国家高层还是国内企业，对利用期货市场进行套期保值的重视程度都越来越高，对套期保值为国民经济服务的要求也随之提高。但是，由于我国期货市场尚处于发展的初期阶段，套期保值的功能发挥受到限制，导致企业在套期保值过程中对风险的把控能力不尽如人意，出现了不少套保亏损额度较大的案例。2、按照传统的套期保值定义，套期保值是指投资者在期货交易中建立一个与现货交易方向相反、数量相等的交易部位。在一定的社会经济系统内，商品的期货价格和现货价格受相同因素的影响而呈现基本一致的价格走势，而在期货合约到期时因套利行为的存在，使得商品的期货价格和现货价格逐步收敛于一致，这就意味着可以用一个市场的利润来弥补另一个市场的损失。3、原则理论上是完美的，但企业所面临的市场环境和经营环境是复杂多变的，若机械地依照此四项原则进行套保实践，将遭受重大挫折。以数量相等原则为例，很多企业完全照搬此原则，选择与实际现货头寸等量的期货合约进行套保，但是在具体时点上，期货与现货价格的波幅并不一致，而且会出现价差大幅拉大或缩小的现象，这就使得完全对等的套期保值效果大打折扣。4、其实，从套期保值的利润熨平效应来看，企业保值的目的不是规避所有的价格风险，而是将企业的利润曲线压缩到企业稳健经营可接受的程度，这意味着企业应该根据风险偏好灵活科学地选择风险敞口。同时，组合投资理论认为，交易者进行套期保值实际上是对现货市场和期货市场的资产进行组合投资，套期保值者根据组合投资的预期收益和预期收益的方差，确定现货市场和期货市场的交易头寸，以使收益风险最小化或者效用函数最大化。套期保值者在期货市场上保值的比例是可以选择的，最佳套期保值的比例取决于套期保值的交易目的以及现货市场和期货市场价格的相关性。此外，按照月份相同原则也会因没有对基差结构进行分析而面临流动性不足和基差变动的风险。
期货开户 套期保值 - 001期货网：如何利用期货合约进行套期保值
说来话长，在这里无法给您详细地解释，简单一点说，期货合约与你要套保的商品应该是一致的或者高度相关的，根据商品的用途不同，套保的方式也不同，有生产商、消费商、还有贸易商，各个的做法不同。楼上说的不太完整，不是没有钱，是担心现货价格朝着对自己不利的方向运动，在期货市场的相关合约上，做出反方向的头寸，数量相等，那么不论价格如何变化，由于被锁定，所以不会受到影响。
期货开户 套期保值 - 001期货网：解释说明运用期货和期权进行套期保值中的差异？
期货是对现货的保值吧，生产铜矿的企业可以建立空仓，如果铜价跌了，会获取期货收益；铜价涨了，期货亏损，但是现货（生产的铜）更值钱了。采购铜矿的企业，可以反向操作。期权是对标的物的保值，标的物是金融产品，可以是期货，股票指数，汇率等。还以铜为例，生产铜矿的企业可以买入铜的看跌期权，如果铜价跌了，和期货类似；铜价涨了，期权买方有权利无义务，只损失期权费本金，期货可能会损失比保证金多很多。生产铜矿的企业可以卖出铜的看涨期权，这个相当于融资。如果铜价跌了，前期得到的融资就是收益；铜价涨了，期权卖方有义务，按照执行价格卖出期权合约数量的铜就可以了。
期货开户 套期保值 - 001期货网：为什么用期权的套期保值比期货的套期保值更能获得收益？请具体举例！又为什么用期权保值比起期货不容易
期权套期保值相比期货套期保值风险更小。假设现在你拥有1000股某股票，价格为10元。你担心未来价格大幅下跌造成亏损。第一种策略，在期货市场上卖空该股票期货。假如期货市场上价格为11元，那么进行卖空1000股。那么你就锁定了1000块的利润。比如说后期股票下跌至8元，根据期货价跟现货价收敛原则，假设期货价与现货价一致，此时你卖出股票亏损2000，但在期货市场上进行平仓赚3000。总盈利1000。同样，如果后期股票价格上涨，同样获利1000。所以利润锁定在1000元。但是这还是有基差风险，也就是说，期货价并没有收敛到现货价，反而基差变大了，现货价为8，期货价为10，此时总体亏损1000。第二种套期保值策略，买入看跌期权。假设市场上执行价为11元的看跌期权为0.8元。买入1000个单位看跌期权。如果后期股票跌至8元，股票上亏损2000，期权获利3000减去权利金800，只赚200。在股票价格低于11元时，锁定200元利润。但是，如果后期股票价格超过11，比如13元时，那么放弃行权，一共获利2200，股票涨越多赚越多，所以此时盈利是没有上限的，而用期货套期保值是有利润上限的。此外，期货套期保值还需承担持有期货期间追加保证金的风险。
期货开户 套期保值 - 001期货网：金融期货的套期保值是如何实现的
比如一家做棉被的公司，现在接到一大批的订单，需要很多的棉花，而价格是在下订单的时候就谈好了的。如果这批订单需要很长的时间才能完成，中间这个棉花肯定是有价格波动的。所以在这个时候利用期货，套期保值
期货开户 套期保值 - 001期货网：企业如何利用期货进行套期保值？
1.利用买入套期保值规避采购环节的风险。 买入套期保值是指交易者先在期货市场买入期货，以便将来在现货市场买进现货时不致因价格上涨而给自己造成经济损失的一种套期保值方式。 例如：某铜加工厂于某年2月2日签订了一份100吨铜丝供应合同， 5月26日交货，价格为67000元／吨。经成本核算及生产计划安排，加工周期约为1个月，电铜100吨务必在4月下旬准备好，加工费约为6000元／吨，这样电铜的价格就要求不得高于61000元／吨。由于担心电铜价格上涨，就利用期货市场进行买进套期保值，以当日63500元／吨的价格，买进7月份铜期货合约20手。到4月26日时，7月份铜期货合约价涨到了65500元／吨，A铜加工厂就将20手期货铜全部卖出平仓，同时在当地现货市场以63000元／吨买进100吨。 交易情况如表： 现货市场 期货市场 2月2日 现货价格61000元／吨 期货价格63500元／吨 建多仓10手 4月26日 现货价格63000元／吨 购入现货100吨 期货价格65500元／吨 平多仓20手 说明：上例中，由于电解铜价上涨，该企业从现货市场以现价购入电解铜成本增加20万元，而又由于期货市场对冲平多仓却获利20万元，从而用期货市场上的盈利完全弥补了现货市场上的亏损，起到保值的功效，锁定了企业的生产成本。 2.利用卖出套期保值规避销售环节的风险。 卖出套期保值是指交易者先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失的一种套期保值的方式。 例如：某铜冶炼企业某年5月5日份按照生产计划于6月下旬将销售100吨电解铜，此时的市场价格为62500元/吨， 7月份期货铜合约价格为63000元/吨。由于市场预期，该企业担心一个月后现铜价格下跌，因此，该厂就利用期货市场做卖出套期保值，以63000元/吨的期货价格卖出20手7月份期货铜。6月28日，现铜的销售价格如期下降，为59500元/吨，7月份期货铜价格为60000元/吨。于是该企业将20手期货铜全部买入平仓，同时以现价销售现货。 交易情况如表： 现货市场 期货市场 5月5日 现货价格62500元/吨 期货价格63000元/吨 建空仓20手 6月28日 现货价格59500元/吨 卖出100吨电解铜 期货价格60000元/吨 平空仓20手 说明：上例中，由于电解铜价下跌的影响，该企业在现货市场以现价销售电解铜的收入减少30万元，而又由于在期货市场上对冲平空仓却获利30万元，从而用期货市场上的盈利完全弥补了现货市场上的亏损，起到了保值的效果，从而稳定了企业的销售利润。 3.提高了企业资金的使用效率。 由于期货交易是一种保证金交易，因此，可只用少量的资金就可以控制大批货物，加快了资金的周转速度。如第一例中，根据上海交易所黄金期货合约交易规定，买卖期货合约的交易保证金是7%，该企业只需运用63500*20*5%=63500元，最多再加上4%的资金作为期货交易抗风险的资金，其余89%的资金在一个月内可加速周转，不仅降低了仓储费用，而且减少了资金占用成本。 4.有利于现货合同的顺利签订。 如第一例中，某企业若需在2月份签订4月下旬的供货合同，面对铜价上涨的预期，供货方势必不同意按照2月份的现货价格签订4月份供货合同，而是希望能够按照4月份的现货价格签约，如果该企业一味坚持原先的意见，势必会造成谈判的破裂，企业的原材料供应无法保证。如果该企业做了买入套期保值，就会顺利地同意按照供货方的意见成交，因为价格若真的上去了，该企业可以用期货市场的盈利来弥补现货市场的亏损。同理，如第二例中，该企业若做了卖出保值就不会担心铜需求方要求以日后交货时的现货价为成交价。 5.有利于企业融资与扩大生产经营。 参与套期保值，能够使企业回避产品价格波动的风险，从而获得稳定的经营回报。在国外成熟市场，企业是否参与期货套期保值，是相关金融机构考虑发放贷款时的重要参考指标。原因是，对于已经进行套期保值，有稳定盈利能力的经营项目，金融机构当然乐意进行融资支持。同时，企业能够准确预计经营项目的收益，就可以适当扩大生产经营的规模，从而提高企业的整体利润水平。在国内，期货市场虽然处于发展阶段，但越来越多的企业参与期货套期保值，将是发展趋势。
期货开户 套期保值 - 001期货网：股指期货套期保值中期货合约数量确定公式是怎么推导出来的？我觉得贝塔系数应该在分母上
贝塔系数反映了个股对市场（或大盘）变化的敏感性.贝塔系数=2的组合对市场的敏感度，是贝塔系数=1的组合对市场敏感度的两倍。那么当你手头有一个贝塔系数=2的组合时，你想用贝塔系数=1的这个组合对你手头的组合套期保值，为了把风险完全对冲掉，当然是要用2倍的合约数量，不是0.5倍。否则市场变动为1时，0.5份贝塔系数=1的合约只是变动0.5.但是你手头的组合却变了2.这是不能很好的分散风险的。
期货开户 套期保值 - 001期货网：怎么恰当地运用期货工具进行套期保值、期现套利？
套期保值顾名思义是为了降低交易的风险 由于影响现货与期货的所有因素都是一致并且变动方向也都是相同的 所以我们可以利用这一点减少损失
假设：你作为经销商在5月买入5000顿现货 将于10月卖出 这时你选择卖出10到期的期货
那么我们来看 若5月现货4000元／吨 期货4500元／吨 10月份时现货3800元／吨 期货4100元／吨 10月份你在卖出5000吨现货时可以买入5000吨期货
我们在现货市场上4000元买入 3800卖出 每吨亏损200 期货市场上4500卖出 4100买入 每吨盈利400元 期货与现货合计还能每吨盈利200元
不要小看这每吨200元 当交易数量加大时盈利也将会加大的 若没有进行套期保值你将每吨亏损200元 但进行套期保值后将亏损转为了盈利 这样就减少了风险和损失
期货开户 套期保值 - 001期货网：期货套期保值有哪些策略？
期货套期保值有哪些策略？在这个瞬息万变的期货市场中，每一个投资者都渴望获利，渴望成为这个市场的赢家，把市场上的财富都收入自己的口袋。然而，一些投资者会经常性失败，因为他们没有足够的期货知识，最后无奈结束他们的投资生涯。
为了能够俯瞰期货投资的变化，为了成为一名投资专家，恒指圈分析师认为，投资者必须实现套期保值的目的，并掌握以下程序和策略。
1、坚持均等相对的原则。均等是一个充满公平、正义和希望的词。在社会上，人们希望在社会上有更均等的语言。很多人对这个词感兴趣，向往，希望。然而，期货市场中“均等”的含义与社会中的“均等”有着很大的不同。在期货市场中，“均等”是指期货市场交易的商品必须与现货市场交易的商品在同一品种或者相关数量上保持一致。投资者应该遵守这条规则。那么，“相对”的原因是什么呢？通常，这意味着在两个市场采取相反的行动。
2、当涉及到风险时，很多人面对风险时都有一种回避的心态，害怕风险会给自己带来损失。在期货市场，我们需要风险，而不是害怕风险，这样我们才能顺利对冲。对冲时，投资者必须注意市场价格的变化。当市场价格处于相对稳定的状态时，那就需要进行套期保值。值得注意的是，在进行对冲时，投资者需要为对冲交易支付一定的费用。
3、投资者在进行投资时，为了顺利实现套期保值，应将静态风险的数额与保值成本进行比较，以确定是否进行套期保值，慎重考虑，并采取行动。
相信投资者通过恒指圈分析师（gvsheng）上述，对期货套期保值的策略也有了一定的了解。当然了，如果投资者想要获得更大的利润，那就需要去多学习相关的知识。
期货开户 套期保值 - 001期货网：期货现货套期保值
新年的一年，新的机遇和新的困难点，新年刚过完，我国的两会上，李克强总理就对经济上做出明确的指示，例如GDP控制在6.5%、CPI控制在3%、继续加强供给侧改革、继续加强环保的执行力度、雄安新区发展、一带一路、房地产划片区建设改革、货币改革、和财政政策的调整等等，但是无论怎么做我认为其主要还是助推实体产业升级，推动经济体制改革，加快市场经济建设。产业升级小、差、乱、企业势必淘汰，国有企业的兼并重组以及体制改革；汇率、利率国际化市场化逐步降低央行的市场政策影响，以达到货币政策预调微调的左右，市场基本的因素对商品价格的影响是直接的也是剧烈的，有迅速的升高也有迅速的回落，那么价格对生产企业、贸易商以及终端客户呢，答案当然是有的———期货金融衍生品。
其实在任何时候；都是市场经济最好的解释。是否有工具能避免价格的波动历经经融危机，国债危机等一系列国际金融风暴，包括中国在内的世界各国通过扩大基建投资、向市场注入流动性等方式以期望刺激经济复苏，大宗商品铜的价格也随之大起大落，世界经济复苏之路充满了泥泞，伴之而来的大宗商品剧烈波动也在所难免。从近期各国的金融数据来看，虽问题不断，但世界经济依旧在缓慢的筑底回升，伴随着经济的渐渐好转，企业也将进入生产规模扩张的周期，在这个周期里企业生产所需的原材料采购量、库存量，甚至是产成品库存量都会增加。
我国的期货发展与1991年从郑州国家粮食开发中心开始，历经了28个年头，经过国务院及证监会等多次改革，目前已经具备五位一体的监管机制，成熟的市场管理制度和金融体系给予中国商品无限活力，当前市场商品价格受供给侧改革等国际市场经济规律影响，原材料价格波动巨大，以钢材、铜为例从15年的1600元每吨，一路上涨到16年10月份时3000元一吨，17年更是突破4500元每吨，17年从3800元每吨的价格又迅速下跌到2700元每吨，从2009 年初开始，铜价从金融危机时的最低谷22000 元的水平持续上涨到目前的57000 元以上。对于企业来讲，原料成本的大幅上涨严重压缩了利润空间甚至造成亏损，如果大量提前采购原材料又会面临沉重的资金压力，而且还要面对价格的不确定性。如果不能通过适当的方法对原料成本加以控制，将对企业的长期经营造成非常大的影响，制约了企业竞争力的提高和扩大再生产计划的实施。
一、对于贸易商价格的这样的波动风险是灾难性的，库存的转化是举步维艰进退两难。买进原料卖出原料，都是很需要价格方面上的对冲。
二、对于生产单位价格因为大多数原料都是有对应的原料备货，在生产成本变化不大；但是销售价格发生了剧烈的震荡对企业整个企业的经营信心影响很大。因此卖空的机制预防价格下跌是非常重要的。
三、那么对于终端的使用方来说，我可能在未来每个月都有一定的用量，价格的波动幅度太大，生产单位的产量一般比较固定的，以往高价的库存就需要尽快的消化，如果遇到原材价格上涨，未来稳定需求的原料就要高价购买，这样的情况主要是因为原材料和生产成本的价格很难同步，那么我们做套保的目的就是稳定原材料成本。
案例如下
一、 某铜加工企业需要铜作为原料，8月铜的现货价格为55000元/吨，该厂根据市场供求关系变化，为了防止两个月后铜的现货价格将要上涨，为了回避两个月后购进50吨铜时价格上涨的风险，该厂决定进行买入套期保值。8月份以54500元/吨的价格买入50吨10月份到期交割的铜合约，到10月份该厂到现货市场买入铜时价格已经上涨至59000元/吨，而此时8月份期货合约期货价格也上涨至58500元/吨，这样，该厂的经营状况如下表所示。
从上例可以得出：首先，完整的买入套期保值涉及两笔期货交易。
第一笔：为买入与现货期需求同月份的期货合约，
第二笔：买入现货，平仓对应的期货。当我的现货已经买入到手并交货所对应的价格风险也就消失期货买入的多单也需要平仓。
注意：因为是规避现货价格上涨的风险，所以该例是一个买入套期保值。再次，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该厂不利的上涨，该铜加工企业在现货市场的损失20万元（4000×50）；但是在期货市场上的交易盈利了20万元，从而消除了价格不利变动的影响。如果该厂不做买入套期保值交易，现货市场价格下跌他可以得到更便宜的原料，但是一旦现货市场价格上升，就必须承担由此造成的损失。相反，在期货市场上做了买入套期保值，虽然失去了获取现货市场价格有利变动的盈利，可同时也避免了现货市场价格不利变动的损失。因此可以说，买入套期保值规避了现货市场价格变动的风险，使得该铜加工企业以一个可以接受的价格购进原材料。
该案例只是单纯的表述了价格波动套保，在实际交易的过程中面临的现实问题比案例复杂些，目前徽商已经形成了产品研究所＋结算部＋风控=平台对接客户直接的需求。简化繁琐的流程，提高效率开放平台一对一专业化套保方案，可提供的咨询项目包括套保策略，期现套利策略，期现交割服务等系列的服务，确保客户实现真实的套保期现交割和期现套利。
当前属于经济的转型关键期，我们作为专业的金融机构党和国家培育出来的企业，响应政府号召，金融服务实体，金融惠及民生，金融服务转型的重要的任务。
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期货ABC| 套期保值：十三、套期保值与交割
上篇 期货ABC| 套期保值：十二、套期保值的操作原则
期货市场的任何挂牌合约都有结束的时候，具体来说，就是最后交易日结束后，继续持有头寸者必须进入交割程序，而在商品期货中，基本上都是采用实物交割形式的。
是否进行交割与是否属于套期保值之间并没有必然的联系。
作为套期保值者，他们进行期货交易的目的是利用期货价格与现货价格的同步走势来对冲期货持有期间现货价格的波动风险。在大多数情况下，套期保值者在完成对冲使命后都会选择对冲平仓的方法来结束套期保值行为。不能因为他们没有进入交割阶段就认为他们不是套期保值者。
同时，套期保值者如在最后选择交割也很正常。从理论上说，期货价格在最后与现货价格应该是一致的，即基差趋向于零，具有收敛效应。但在实际运行中，还是会打一些折扣。比如，在某些特殊情况下，由于流动性太小，由于套期保值的双方力量悬殊，或者由于存在着逼仓因素，都会使期价最终拒绝与现价收敛或靠拢，这就使基差不仅不缩小，反而还会有所扩大。在这种情况下，套期保值者会发觉，进行交割比不交割更有利，更能达到套期保值的目的。
来源：中国期货业协会-期货投教网
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